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发布日期：2024-11-18 06:47 点击次数：139
万科从莫得过这样差的成绩单。
凭证2024年三季报，万科前三季度终了买卖收入2198.95亿元，同比下落24.3%；归母净利润-179.43亿元，同比下落231.7%；扣非归母净利润-144.68亿元，同比下落221.0%；筹办现款流净额为-48.48亿元，同比下落2160.0%；EPS(全面摊薄)为-1.504元。
关联词，本文并非唱衰，行动万科的小激动，我从这份财报中看到了晨曦。
率先是：万科三季度的销售单价在飞腾。
凭证财报数据涌现的公约销售面积和公约销售金额不错筹议得出，本年上半年万科的平均销售价钱为13553元/平淡米，而三季度则是13767元/平米，幅度天然不大，却是实确切在的飞腾。同期，收成于单价的飞腾，万科第三季度的毛利率重回双位数，远高于上半年水平，也平直成立了前三季度的举座毛利率。
这不错看作是一个节律的颐养：如果万科仅仅急于瘦身，那么平价乃至降价抛售是必要条款，那么咱们会看到更高的营收和愈加目不忍睹的净利润。
说到净利润，万科尽然亏了近180亿元，这相配于亏没了一家中袖珍上市公司的总市值，亦然万科历史上从未有过的情况。
但必须要知说念这些钱，万科是奈何亏的。
下图中（图中单元：万元），是万科利润表变动幅度较大的科目，其中信用减值损失、财富减值损成仇财富处置损益占了大头，共计约百亿元傍边，且这三项一齐是计入利润表的科目。
由简入繁，先说最浮浅的财富处置损益，这一项在上半年的金额约为-25.46亿元，主若是处置深圳总部基地技俩所致，很廓清：天然卖楼亏钱了，但影响不到基本盘的运作，还能补充现款流。而第三季度不知说念万科又卖了啥，导致前三季度该科目总和约为-25.37亿元，幸好还变少了一丢丢。
其次是财富减值损失：前三季度万科财富减值损失“2,011,490,431.19元”，将这个数据表述的如斯圆善，是因为这一金额与半年报不可说很接近，而是一模不异。那么上半年的财富减值损失奈何来的？绝大部分来自于存货跌价准备，其实照旧房产售价下落身分导致的。（下图单元：元）
但问题来了，上文还是提到万科三季度的平均售价是在飞腾的，那么三季度计提存货跌价准备是不是不错转回一部分？但前三季度财富减值损失却与上半年一模不异，这评释万科并莫得将这部分转回，你说这有莫得可能再为年报的惊喜作念准备？
终末是信用减值准备，这部分金额最大，接近55亿元。而况较上半年大幅增多34亿元，奈何会这样惨？但三季报莫得涌现更多细节，且金额较上半年变化太大，是以难以分析，但从上半年的信用减值损失来看，“大筐”其他应收款应该有好多故事，期待年报中有留神的涌现。
综上，万科天然还在耗损之中，但情况并莫得那么糟。
而况，即使前三季度亏了近180亿元，三季度亏了近81亿元，但三季度万科的筹办现款流依然是正的，这是人命力的体现。
在债务风险上，万科三季度末的有息欠债较上半年末有小比例的压降，道理不大。
但流动性风险当下关于万科而言梗概还是不需要有太多担忧，重读下住建部部长倪虹的原话：年底前，将“白名单”项目标信贷范围增多到4万亿。城市房地产融资合营机制要将所有房地产及格技俩齐争取纳入“白名单”，应进尽进、应贷尽贷，称心技俩合理融资需求。
在“应进尽进、应贷尽贷”的精神下，难说念要惦念万科不在“白名单”之中吗？
钱，不是问题，流动性，不是问题，房价止跌回稳才是要处理的问题，而三季度的万科刚好在这个问题上，作念出了一丝成绩，这便是晨曦。
再望望三季报中涌现的一段笔墨：受计策利好影响，十一时辰市集举座活跃度进步，本集团在十一假期获取放纵销售推崇，终了认购金额 102.2 亿元，日均认购较中秋假期增长 113%，其中南边、上海区域来访滚动率进步廓清，国庆较中秋日均认购进步 2 倍以上。
注：作家抓有极少万科股票，但近期无交游筹办。本文以客不雅视角分析，但不组成投资忽视。