财务分析需要注意什么 民生证券: 赐与锦浪科技买入评级

民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对锦浪科技进行筹划并发布了筹划证实《2024年三季报点评：逆变器业务趋势向好，盈利智力执续改善》，本证实对锦浪科技给出买入评级，现时股价为69.15元。

锦浪科技(300763)

事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司杀青收入51.62亿元，同比+11.21%；杀青归母净利润6.69亿元，同比-11.00%；杀青扣非净利润6.30亿元，同比-18.77%。

24Q3公司杀青收入18.07亿元，同比+29.92%，环比-7.74%；杀青归母净利润3.17亿元，同比+154.70%，环比-4.61%；杀青扣非净利润3.11亿元，同比+148.84%，环比+1.58%。

受益于新兴阛阓高增和欧洲去库加快，逆变器业务趋势向好。年头以来，光伏组件以及储能电板碳酸锂大幅跌价，带动光储系统资本下跌，重叠政府战术支持、部分缺电国度存在光储刚性需求，光储参加平价新周期，巨大亚非拉等新兴阛阓的光储装机需求高增长；同期，欧洲逆变器去库也在加快，欧洲的需求有望迎来好转。受益于新兴阛阓高增和欧洲去库加快，公司逆变器业务趋势向好，高盈利的国外阛阓促进公司功绩提振。掂量24Q4以及25年，新兴阛阓需求有望保执高景气，欧洲去库肆意后需求有望晋升，咱们看好公司后续功绩推崇。

新动力电力出产和户用光伏发电系统业务执续发展。公司新动力电力出产业务由全资子公司锦浪智谋开展，通过下属光伏电站技俩子公司进行工交易和户用两种散布式光伏电站的开发、投资、建树及执有运营，工交易散布式光伏电站和户用散布式光伏电站常常辨认接受“自觉私用、余电上网”和“全额上网”的售电格局，将所出产的电力销售给末端企业客户和电网公司等电力需求方以杀青收入；户用光伏发电系统业务相通由锦浪智谋开展，锦浪智谋使用其户用光伏发电系统开采为住户提供户用散布式光伏电站遐想、装配、搞定、运营和齰舌等发电相干就业，获得相干就业收入。

投资提倡：咱们掂量公司2024-2026年营收辨认为75.04、101.60、128.04亿元，对应增速辨认为23.0%、35.4%、26.0%；归母净利润辨认为9.84、13.60、17.55亿元，对应增速辨认为26.2%、38.3%、29.0%，以11月1日收盘价为基准，对应2024-2026年PE为28X、20X、16X，公司逆变器国出门货有望执续增长，保管“保举”评级。

风险教唆：下流需求不足预期，阛阓竞争加重等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据规画，东吴证券曾朵红筹划员团队对该股筹划较为潜入，近三年预测准确度均值为69.63%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.09亿，把柄现价换算的预测PE为27.33。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增执评级5家；往常90天内机构贪图均价为79.2。

以上执手脚证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。