市场趋势如何判断 【狮说新语】一键速览, 带你看完近期那些热点主题(下)

接上回，最近多样主题轮动马上，多样前沿领域、崭新提法更是层见叠出，在上篇著作里，我们一齐聊了聊AI大模子、端侧AI、智能驾驶、东说念主形机器东说念主、半导体自主可控、低轨卫星等等话题，今天我们链接来 “一键速览”近期的热点主题吧。

六、低空经济

低空经济，所以有东说念主和无东说念主驾驶航空器为牵引，飞动高度在300米以下空域，辐照带动研讨领域交融发展的概述性经济形态。

2024年宇宙两会将“低空经济”写入政府职责透露后，宇宙20多个省市接踵出台政策打造“太空之城”，并牵头成巧合方性低空经济国资平台，行业陆续掀翻融资潮和政策潮，因此2024年也被称为“低空经济元年”。

低空经济的需求主要分为三类，第一类是低空飞动器当作运载器将东说念主或物从一地运往另一地，提高手与物的劝诱后果大致灵验教训经济活力。东说念主的劝诱后果代表着促进后果教训从而促进坐褥力提高；物的劝诱后果意味着在物发配送、土产货生涯等方面可以灵验教训后果和经济活力。

第二类是低空飞动器当作平台，搭载万般职责载荷，教训坐褥后果和政府治理后果有助于教训坐褥力和社会逾越。买卖需求包括农业植保、基础巡检、测绘、金融、矿产勘察；政府需求则包括政府监管（安防放哨、缉毒缉私）、救急（航空熄灭、航空转圜、环球卫生就业、救急通讯/引导）、环境资源不停（国土、形势、水文）。

第三类需求为开改进型生涯模式得意东说念主民对好意思好生涯的愿望，主要包括低空旅游、航空开通、照相、私东说念主飞动、公事航空等。

据工信部数据流露，2023年我国低空经济阛阓范围超5000亿元，跟着卑劣应用领域的陆续扩大，将来或有望链接保执增长。据工业和信息化部、科学时刻部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备改进应用扩充决议（2024—2030年）》，提议到2030年，鼓动低空经济酿成万亿级阛阓范围。

合并文献进一步指出，以2027年为节点，我国将努力于通用航空装备供给能力与产业改进的教训。以增强时刻改进，完善家具谱系，加快示范应用等20个重心任务为中枢，鼓动航空制造业新式工业化探索和本质。

图片发布日历：2024年11月24日

当今国内低空经济发展的主要瓶颈依然在于空域不停。这背后主如若空域不停较为严格，研讨要道过于复杂，审核时分过长等原因。

不外国度对于低空经济高度谛视，还是启动在空域政策、适航不停规章、次序与保险类政策、产业政策等多方面发力。

中信证券以为，接下来短期内低空经济产业可能仍将以政策援救和基建招标为发展重心，并辅以部分买卖化试点样式。后续或有望看到更多的国度低空产业基金和国度低空经济产业概述示范区成立，值得关切。

七、精神体验性破钞

2024年以来破钞总体来看照旧相比疲弱，不外与此同期，精神体验性破钞执续增长，引起了东说念主们的关切。

什么叫精神体验性破钞呢？

当下破钞者在阅历多年的阛阓体验后逐步趋于闇练与感性，倾向于将有限的预算参预到创意最初、质料更好、更为保值或是能与之产生“情谊荟萃”的品牌和家具。

一方面，破钞者追忆感性后，品性升级与破钞平替并行，破钞者启动对“质价比”和精神体验有了更强的诉求。

另一方面，破钞者更为追求生涯中的忻悦，适意为精神得意感和神气价值付费，比如以“谷子”经济为代表的IP繁衍破钞、以及国风国潮破钞。

图片发布日历： 2024年12月18日

中永恒来看，天然将来中国破钞总体扩容趋势不变，但跟着东说念主们更谛视精神体验性破钞，需求端可能会呈现出明显的结构性趋势，重心可以关切以下四个方面：

1、银发经济的崛起：跟着东说念主口老龄化的加重，1960年代出身的东说念主口岑岭期群体已逐步步入退休年岁，酿成了一个高大的银发阛阓。这一群体不仅领有相对踏实的经济基础和较强的破钞能力，他们的破钞需乞降偏好也正在成为破钞阛阓的新焦点。从健康护士、失业文娱到旅游度假，银发经济的发展空间巨大，为研讨产业提供了宽敞的阛阓机遇。

2、就业型破钞的增长：从全球的破钞趋势来看，跟着经济发展和生流水平的教训，就业型破钞逐步成为主流。东说念主们不再只是得意于物资商品的购买，愈加看重就业体验和个性化需求的得意。阐述、健康、文化文娱等就业领域的需求日益增长，鼓动着就业业的快速发展和改进。

3、破钞出海的新机遇：跟着全球化的真切发展，中国企业正积极拓展国际阛阓，特别是在“一带一齐”沿线国度和欧洲国度。家电、电子家具等行业的中国品牌也在为出海计谋作念准备。这不仅有助于企业拓展新的阛阓空间，也为中国制造向中国创造的更正提供了能源。

4、硬扣头与感性破钞：在经济波动和阛阓不祥情趣增多的布景下，投资者和破钞者愈加看重感性破钞，追求高性价比的家具。在零卖行业，企业需要在供应链不停、成本限度和家具订价等方面进行优化，以得意破钞者对性价比的高条目。硬扣头零卖模式因其径直、高效的价钱优势而受到喜欢，逐步成为零卖业的新趋势。

将来，跟着时刻逾越、破钞民风的变化以及全球经济形态的更正，破钞阛阓可能会日益明显地呈现出多元化和个性化的特色，鼓动着研讨行业的执续发展和改进。

八、医疗健康

一些一又友可能还记起，以前我们中国药品采购主要所以病院自主采购和省级招标采购为主，从2015年后，我国启动实行大范围系统性的集结采购（简称“集采”）。集采政策的扩充旨在通过集结谈判和采购，以量换价，裁汰药品价钱，收缩患者包袱。

这一政策的扩充，无疑对医疗健康阛阓带来了较大的冲击，以冠脉支架为例，国度医保局数据流露，2020年宇宙初次集采平均降幅达到93%。不外，跟着时分的推移，阛阓逐步顺应了这一新常态，国家具牌通过集采以价换量，实现了国产化率显赫教训。

2024年底，第十批国度集采药品名单出炉的时候，对阛阓的影响和波动还是相当微弱，可见影响医疗健康产业板块最大估值成分的集采影响还是淡去。医疗健康产业可以说还是进入了“后集采期间”。2024年7月国务院常务会议审议通过的《全链条援救改进药发展扩充决议》更是把医药改进推向了新高度，行业大破大立布景下，将来医疗健康行业里，改进驱动的投资趋势愈发明显。

具体可以从以下三个方面来看：

1、从政策层面来看，政府正在陆续优化医保续约规章，使得旧例药品集采的影响减小，同期探索新药价钱不停机制，多个地区如北京、广东、上海等出台了援救改进药发展的政策，以饱读舞高质料的医药改进。

2、其次，在能力端，经过多年的积蓄和发展，中国的一些医药公司还是研发出具有全球最好疗效后劲的家具，比如PD-1/VEGF双抗、PD-1/IL-2双抗以及Trop2 ADC等，这些家具有望在全球阛阓上教训竞争力和估值后劲。将来若这些改进药能在国内获批进入医保、迅速放量，是可以优化制药公司的收入结构，改善研讨公司盈利，乃至带来投资估值方法的更正。

3、在国际化方面，自2023年以来，中国的多款改进药在国际获批上市，如泽布替尼、呋喹替尼、西达基奥仑赛等，这极大教训了国产新药的买卖价值。同期，中国药企通过与国际药企的融合，以及通过NewCo新模式将家具国际授权，正在积极迈向全球化。臆猜想2024年年底至2025年，或将有更多具有互异化的细分领域，如自己免疫、血液肿瘤、减重/糖尿病、实体肿瘤等领域的国际化融合。

中信证券以为，在真是的后集采期间，优秀的家具力和改进力才是驱动优秀公司功绩增长的要害方位，2025年是关切医药行业优秀赛说念和头部中枢企业的可以时机，可以重心关切改进冲破、医药制造出海、集采放量、复苏反转、宏不雅政策角落变化和催化等宗旨的踪迹。

九、新能源

夙昔几年以光伏、储能、锂电、风电为代表的新能源产业大幅扩产导致产业链价钱下落，而需求增速又有所放缓，产能方面的问题成为横亘于产业发展经由中的最大隐忧。经过两年的更正，部分细分赛说念周期有望迎来设立。

储能板块，中信证券以为，中枢矛盾由成本端转向供给端，成本开支增速放缓，供给有望执续出清，中国头部企业引颈出海及新一轮时刻周期。产业界对2025年大储和工商储增速较为乐不雅，大储由于其样式制、订单体量大等特色有望给上市公司带来较大的功绩弹性。工商储、户储则有望在亚非拉地区等呈点状爆发，具备阛阓先机的公司或有望获得优势。

风电池块，主机价钱自2023年10月以来保执踏实，产业界巨额以为刻下风机价钱还是处于相对低位区域，行业趋势向好。零部件进入年底谈价阶段，叶片、铸件产能相对弥留；部分铸件价钱涨幅在10%以上。中信证券以为，接下来国内陆优势电装机有望保执增长，海优势电样式有望启动并收复装机量增长，风电整机和零部件周期或有望触底回升。

光伏板块，中信建投以为，刻下处于“小火慢炖”的递次渐进之中，其中新时刻关切度相对突显。短期节律来看，12月至Q1行业进入需求淡季，臆想Q2启动行业需求将逐步回升，产业链价钱将底部企稳回升。新时刻方面，BC电池以及TOPCon研讨升级宗旨产业关切度明显教训。

图片发布日历： 2024年12月02日

十、并购重组

连年来并购重组政策逐步优化，2024年9月证监会发布《对于深化上市公司并购重组阛阓改良的主张》（简称“并购六条”），引发了阛阓对于A股再度掀翻并购重组波澜的关切。

并购重组得意当下政府、一级与二级阛阓的利益“最大契约数”，以优化并购重组阛阓，提高监管包容度，援救跨行业并购，促进上市公司向新质坐褥力宗旨转型升级。不仅响应了经济高质料发展的条目，也允洽政府鼓动产业结构优化、激励阛阓活力的计谋方针。同期，对于一级阛阓而言，并购重组提供了新的退出渠说念和融资契机；对于二级阛阓，它带来了投资主题和股价高潮的后劲。因此，并购重组成为劝诱政府宏不雅调控、一级阛阓成本运作和二级阛阓投资需求的桥梁，实现了三方利益的融合统一，预示着并购重组阛阓正站在新的发展最先上。

结合当今我国IPO阛阓环境、经济产能近况、国企改良等布景，海通证券以为，将来并购重组的三大投资宗旨或集结在科技股、制造龙头以及国有企业。

首先，并购重组可能成为科技公司的新上市路线，尤其在刻下IPO节律放缓的布景下，科技企业靠近上市难和融资难的问题，并购重组提供了新的渠说念，或有望教训科技股的投资热度。由于IPO阛阓的收紧，部分企业可能转向并购重组以实现快速上市，特别是在半导体、东说念主工智能、新能源等要害领域。

其次，并购重组是化解产能问题的灵验方式，对制造龙头企业来说，这提供了整合行业资源和扩大阛阓份额的契机。跟着产能研讨问题的出现，并购重组成为阛阓化处理决议的一部分，有助于教训大中型企业的利润增速，并强化其市局面位。

终末，在国企改良的大布景下，并购重组将助力国有企业布局新兴产业和教训权术后果。国企改良的方针是提高国有企业的中枢竞争力，并购重组将鼓动国有企业在新时刻、新领域和新赛说念上的高质料并购，尤其是在新能源、高端制造、信息时刻等计谋性新兴产业领域，为投资者带来新的增长能源和投资契机。同期，传统行业的央企也可能通过并购重组实现转型升级。

追忆历史，A股阛阓共历经三轮紧要并购重组波澜，永别为：2006-2007年央企上市潮，2012-2016年互联网并购波澜以及2019-2021年的科技并购潮，每轮齐与其时的宏不雅经济环境和政策导向细致研讨。刻下，在全球经济承压、国内经济结构更正等问题的布景下，并购重组成为鼓动产业整合、实现资源优化确立的进犯技巧。

因此，此轮并购重组不会只是短期的关切主题，这一趋势是永恒的，与国度计谋和产业升级的宗旨一致，因此具有可执续性。可是，并购重组的经由复杂，触及多方利益协统一阛阓环境变化，需要政策的执续援救和阛阓机制的逐步完善。这意味着并购重组的进度将是渐进的，需要时分去顺应和更正，以实现产业的牢固过渡和健康发展。

好啦，我们的“一键速览”十大热点主题就到此扫尾啦，后续众人有什么感兴味的实质也迎接多多给小诺留言，我们一齐来陆续拓宽常识畛域，得益更多前沿资讯吧~

参考文献：

1、中信建投：低空经济2025年投资机遇，中信建投证券盘问，2024年11月30日

2、医疗健康｜改进趋势已突显，收拢行业详情趣的阿尔法：2025年投资策略，中信证券盘问，中信证券盘问，2024年11月13日

3、【海通策略】并购重组大幕正启，吴信坤、王正鹤，海统共这个词问之策略，2024年10月29日

4、中信建投 | 从预期改善到基本面实现——2025年电新行业基本面简述，中信建投证券盘问，2024年12月02日

5、主题聚焦｜2025年十大产业趋势臆想：好意思国补制造，中国向新质，中信证券盘问 中信证券盘问，2024年12月18日

风险提醒：阛阓有风险，投资须严慎。本不雅点仅代表其时不雅点，今后可能发生改变，仅供参考，不组成投资建议或保证，亦不当作任何法律文献。投资者投资于本公司不停的基金时，应庄重阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募阐述书》、《风险阐述书》、基金家具贵寓摘记等文献及研讨公告，确乎填写或更新个东说念主信息并查对自己的风险承受能力，遴荐与我方风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金家具。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金蚀本的情形。基金不停东说念主应许以淳厚信用、长途守法的原则不停和诈欺基金财富，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金不停东说念把握理的其他基金的功绩不代表本基金功绩推崇。基金的过往功绩偏执净值高下并不预示其将来功绩推崇。基金不停东说念主提醒投资者基金投资的“买者夸耀”原则，在作念出投资决策后，基金运营状态与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行包袱。我国基金运作时分较短，不行反应股市发展的统共阶段。